推扬网提示：原标题：巴菲特三季度成绩 润及现金持有量创新高 近期，当了伯克希尔几十年股东的Wedgewood Partners首席投资官罗尔夫（David Rolfe）出售了价值千万美元的该公司股票，并在第三季度致客户的信中指责：在当前的牛市中，伯克希尔CEO巴菲特的「吮手指」和投资乏术错过了 近期，当了伯克希尔几十年股东的Wedgewood Partners首席投资官罗尔夫（David Rolfe）出售了价值千万美元的该公司股票，并在第三季度致客户的信中指责：在当前的牛市中，伯克希尔CEO巴菲特的「吮手指」和投资乏术错过了许多投资机会。（巴菲特曾说，看到了机会却什么都不做就是「吮指之错」。） 而2019年三季度伯克希尔的股价表现略微下行，整体下跌2.05%，相对同期标普500指数1.19%的涨幅，跑输大盘。
图片来源：富途牛牛
老股东的指责导致市场对伯克希尔CEO巴菲特「廉颇老矣」进一步的争论，在即将到来的三季度报中，伯克希尔是否将「折戟沉沙」？
一、组合情况
由于伯克希尔的主要仓位在美国市场，因此与美国指数波动方向相对一致。2019年三季度相对2018年三季度，标普500指数相对表现整体较好，因此，从整个权益市场组合的维度上看，伯克希尔三季度在权益实现同比增长概率较大，然而2018年三季度报，伯克希尔现金仓位为414.38亿美金，截止2019年半年报，现金仓位为446.34亿美金，直逼2008年金融危机之前，日趋谨慎的伯克希尔手持大把现金静待更好的机会。
不过，我们从伯克希尔的重仓股中窥探一二，截止2019年中报，巴菲特持仓占比超1%的组合中，主要集中在「收租」性质的行业，如银行业，交通运输业等，该类行业会随着公司体量增大而增加竞争力，并且有着提价能力，同时新进入者难以进入其市场，从巴菲特的重仓股来看，除卡夫亨氏，通用汽车，威瑞信三季度涨幅落后于大盘甚至是亏损，其中，亏损的卡夫亨氏已经在2019年中报里主动认赔，认为该笔投资决策有问题。
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那么组合中主要重仓股情况如何呢？
二、重仓公司表现
伯克希尔持仓比重超5%的公司中，占比 的为苹果公司（23.74%,涨13.60%），作为伯克希尔的重仓股，苹果公司披露的三季度报中，营收为640.40亿美元，比去年同期的629.00亿美元增长2%；净利润为136.86亿美元，比去年同期的141.25亿美元下降3%，不过市场考虑到其后续新产品推广情况不错，将有不错的业绩体现，因而并未下跌，收盘上涨2.26%。
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其余持仓皆不太重，仅美国银行（12.92%，涨1.21%）持仓占比超10%，而可口可乐（9.79%，涨7.76%），富国银行（9.32%，涨7.75%），美国运通（8.99%，涨7.75%）等持仓占比皆在5-10%之间，其余股票持仓在5%以下，伯克希尔CEO巴菲特沿用的基本面投资风格，敢于对确定性较高的机会。
如苹果公司，进行重仓持有，使得其在三季度投资组合表现较好，同期标准普尔500指数涨幅仅1.19%，巴菲特重仓股中除美国银行外，大幅度跑赢指数，在未出现大幅度调仓的背景下，伯克希尔在股票市场中的投资组合于三季度跑赢指数并不困难。
小结：
「廉颇」并未老去，作为伯克希尔CEO的巴菲特曾经说过「关注长期者可以构建巨大的竞争优势」，而在资本市场中征战多年的老将「伯克希尔」以不断学习进步的精神，敢于拥抱科技公司，同时积极寻觅市场机会，其自身的「竞争优势」明显，本次三季度报预计投资组合将能够轻易战胜标准普尔500指数，给市场一个不错的答卷。 |
