浩受的回答：这么久了没人回，前面那个平方米的回答有点随意。。以我的理解简单解释下，和Sharpe Ratio是异曲同工，标准差的符号不会打，用A表示。 M-squared=（Rp-Rf)*Am/Ap-(Rm-Rf) （Rp-Rf)*Am/Ap这一项是 把投资组合p的收益与无风险收益Rf的差，换做在总风险为m时投资组合能得到的收益，通过除以Ap再乘以Am得到。之所以这样算，是为了与Rm-Rf进行比较，因为Rm-Rf是总风险为Am（即CML与efficient frontier切点处对应的标准差）。用（Rp-Rf)*Am/Ap相当于把p对应的CAL线上的横轴处在m时，对应的Rp-Rf算出来，正好可以和CML上对应的Rm-Rf比较了。收益率的高低就很清楚了。 希望大家能看明白 lux的回答：应该是平方米 英语：square meter |
